Investing.com — Morgan Stanley’nin sektöre ilişkin son analizine göre, Japon lastik üreticileri son dönemdeki zorluklara rağmen güçlü büyüme potansiyeli gösteriyor.
Yatırım bankası, Japon lastik hisselerine yönelik “Çekici” görüşünü sürdürüyor. Banka, değişen talep modellerine uyarlanmış farklılaştırılmış stratejileri ve üretim kapasitesi optimizasyonunu gelecekteki performansın temel itici güçleri olarak gösteriyor.
Sektördeki çoğu şirket, ikinci çeyrekte konsensüs tahminlerini aşan kârlar bildirdi. Analistler, 2025/26 mali yılında daha fazla büyüme öngörüyor.
Bu iyimserlik, Japonya ve ABD’deki fiyat artışlarından, yüksek inçli lastiklerin büyümesinden kaynaklanan iyileştirilmiş ürün karmasından ve üretim yeniden yapılandırması sonrası düşen maliyetlerden kaynaklanıyor. Son dönemdeki hisse fiyatı artışlarına rağmen, değerlemeler tarihsel olarak düşük seviyelerde. Bu durum, daha fazla yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor.
Morgan Stanley’e göre en iyi Japon lastik hisseleri şunlar:
Bridgestone: Şirketin büyümesi öncelikle iş maliyetlerindeki azalmadan ve sabit maliyetleri iyileştiren yapısal reformlardan kaynaklanıyor. Tam bir kazanç toparlanması, üst düzey performansın iyileşmesine bağlı olacak. Odak alanları arasında ABD’deki Firestone markasının canlandırılması ve Hindistan’daki satışların genişletilmesi yer alıyor.
Bridgestone, 2025 mali yılı için ABD gümrük vergisiyle ilgili maliyet artışı tahminini 45 milyar yenden 25 milyar yene düşürdü. Şirket, bunu fiyat artışları ve maliyet azaltmalarıyla dengelemeyi bekliyor. Bridgestone’un ABD’de satılan lastikler için yüksek ABD üretim oranı (binek araçlar için yaklaşık %60 ve ticari araçlar için %70) önemli bir rekabet avantajı sağlıyor.
Yokohama Rubber: Morgan Stanley, şirketin OE tarım lastiği talebinin, özellikle Avrupa ve ABD pazarları için, 2025 mali yılının ikinci yarısında toparlanmaya başlamasını bekliyor. Ek büyüme faktörleri arasında Batı pazarlarında genel lastik satışlarının genişlemesi ve maliyet iyileştirme önlemleri bulunuyor.
Yokohama, 2025 mali yılı için ABD gümrük vergisiyle ilgili maliyet tahminini 16,5 milyar yenden 14 milyar yene düşürdü. Şirket, bu maliyetleri fiyat artışları ve maliyet azaltmalarıyla karşılamayı planlıyor. Genel lastik satışlarındaki büyümenin sürdürülebilirliği konusunda dikkatli olmak gerekse de, OHT segmenti, tesis yeniden yapılandırması ve M&A kaynaklı sinerjiler sayesinde orta vadede önemli bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
Toyo Tire: Şirket, pandemi dönemindeki evde kalma eğilimleri sırasında ortaya çıkan hobi amaçlı yedek parça talebiyle desteklenen güçlü WLTR (ABD) satışları görmeye devam ediyor. Bu durum, karışım iyileştirmesine önemli katkı sağladı. Avrupa satış ağının yeniden yapılandırılmasının 2026 mali yılında sonuçları olumlu etkilemesi bekleniyor.
Toyo’nun ABD’de satılan lastiklerinin yaklaşık %50’si yurt içinde üretiliyor. WLTR lastiklerinin çoğunluğu ABD yapımı. Şirket, 2025 mali yılı için ABD gümrük vergisiyle ilgili maliyetleri 12,6 milyar yen olarak tahmin ediyor. 2026 mali yılında başlayacak orta vadeli yönetim planına bakıldığında, analistler Toyo’nun kapasite genişletme yoluyla büyümeyi artan hissedar getirileriyle nasıl dengeleyeceğine odaklanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
