Investing.com — Moody’s Ratings, Conduent Incorporated’ın kurumsal aile notunu yüksek finansal kaldıraç ve azalan likidite gerekçesiyle B1’den B2’ye düşürdü. Kuruluş, negatif görünümü de korudu.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Conduent’in temerrüt olasılığı notunu B1-PD’den B2-PD’ye indirdi. Spekülatif derece likidite notunu da SGL-1’den SGL-3’e düşürdü. Bununla birlikte, Moody’s, Conduent Business Services, LLC’nin 2026’da sona erecek destekli kıdemli teminatlı banka kredi imkanını ve 2029 vadeli destekli kıdemli teminatlı tahvillerini B1’den B2’ye indirdi.
Not düşürümü, Moody’s’in Conduent’in borç/FAVÖK oranının 2025 sonuna kadar 5x’in üzerinde kalacağı beklentisini yansıtıyor. İş süreci dış kaynak sağlayıcısının 2026’ya kadar nakit akışı açıkları yaşaması muhtemel görünüyor.
Moody’s, şirketin 2028’de sona erecek 186,67 milyon dolarlık destekli kıdemli teminatlı rotatif kredi imkanına ve 93,33 milyon dolarlık destekli kıdemli teminatlı performans akreditif imkanına B2 notları verdi.
Moody’s, kârlılığın 2026’nın sonlarına doğru iyileşmesini ve FAVÖK marjlarının yaklaşık yüzde 6’ya ulaşmasını bekliyor. Ancak şirketin gelir düşüşleri geçmişi, sürdürülebilir büyüme konusunda endişe yaratıyor. Kuruluş, gelir ve kazanç büyümesinin 2025’in ikinci yarısında başlayabileceğini belirtti.
Likidite notunun SGL-3’e düşürülmesi, önümüzdeki 12-18 ay içinde beklenen nakit akışı açıklarından kaynaklanıyor. Bununla birlikte, Moody’s, 2028’e kadar olan yeni rotatif ve akreditif imkanlarının Conduent’in toparlanma stratejisi için yeterli likidite desteği sağladığını belirtti.
30 Haziran 2025 itibarıyla, Conduent’in borç/FAVÖK oranı, elden çıkarmalar için proforma ve bir kerelik yeniden yapılandırma maliyetleri hariç, biten on iki ay için 6,2x seviyesindeydi. Moody’s, bu oranın 2026 sonuna kadar yaklaşık 4,5x’e iyileşmesini öngörüyor.
Şirketin kredi profili, iş süreci dış kaynak kullanımı sektöründeki ölçeği ve pazar konumundan fayda sağlıyor. Özellikle hükümetlere ve ticari müşterilere sağlık hizmetleri alanında güçlü. Moody’s, Conduent’in 2025’te yaklaşık 3,1 milyar dolar gelir elde etmesini bekliyor.
Conduent’in likiditesi, 30 Haziran 2025 itibarıyla 275 milyon dolar nakit ve Ağustos 2025 kredi imkanları değişikliğinin ardından 356 milyon dolarlık rotatif imkan kapasitesi ile destekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
