Investing.com — Oppenheimer, Salı günü yayınladığı ayrı notlarda Comcast (NASDAQ: CMCSA) ve Charter Communications’ı (NASDAQ: CHTR) Outperform’dan Perform’a düşürdü. Bu kararın nedeni olarak kötüleşen genişbant eğilimleri ve önümüzdeki beş yıl boyunca büyümeyi etkileyecek yapısal zorlukları gösterdi.
Comcast için analist Timothy Horan şöyle dedi: “38 dolar hedef fiyatımızı kaldırıyoruz ve genişbant abone kayıplarının beklenenden daha kötü olacağı konusunda uyarıyoruz.”
Oppenheimer, “birden fazla zorlukla karşı karşıya kalınacak zorlu bir beş yıllık dönem” öngörüyor. Ayrıca sınırlı EBITDA büyüme potansiyeli, Versant bölünmesinden kaynaklanan seyreltme ve artan genişbant rekabetinin not düşürmenin arkasındaki temel faktörler olduğunu belirtiyor.
Horan şunları yazdı: “Önümüzdeki beş yıl içinde EBITDA, FCF ve ARPU’ları büyütmenin zor olacağını düşünüyoruz.” Ayrıca Comcast’in “NBA sözleşmesinden Medya bölümüne büyük bir ön etki yaşayacağını, bunun yılda 2,5 milyar dolara mal olacağını ve başabaş noktasına ulaşma zamanının belirsiz olduğunu” ekledi.
Analist ayrıca, Comcast’in kablo ağı işinin bir kısmının bölünmesine de dikkat çekti. Bu durumun “marjlarda yaklaşık %200 baz puan düşüşe ve FCF’de yaklaşık 2 milyar dolar etkiye neden olacağını” belirtti.
Oppenheimer aynı zamanda Charter Communications’ı da Perform’a düşürdü. Şirket, “genişbant abonelerinin beş yıl ve daha uzun süre boyunca genel olarak beklenenden daha fazla düşeceği” konusunda uyarıda bulundu.
Horan, üçüncü çeyrek EBITDA’nın ilk kez 5,6 milyar dolara düştüğünü ve firmanın 5,7 milyar dolarlık tahmininin altında kaldığını belirtti.
Oppenheimer şöyle yazdı: “Önümüzdeki beş yıl için piyasa tahminleri çok yüksek görünüyor.” Firma, AT&T’nin sabit kablosuz genişlemesinden kaynaklanan yoğunlaşan rekabete, hızlanan fiber büyümesine ve yeni uydu internet rakiplerine işaret etti.
Firma ayrıca Charter’ın “yüksek kaldıraç oranı” ve “Cox ile planlanan birleşmenin” kısa vadede entegrasyon zorlukları yaratabileceği konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
